媒体视角 | 年化收益达9.4%，上市公司与投资机构热议大国基建
2024/4/22 13:38:46
近日，上交所联合中国基金业协会组织的“我是股东”走进央企控股上市公司专项投关活动在北京举行，来自中国中铁、中国化学、中铝国际等央企上市公司的高管，与中证指数有限公司、银河证券研究院副院长解学成等专业机构代表齐聚一堂，就“价值与投资——谱写大国基建新华章”这一主题展开热烈讨论。在公募基金行业发展25周年的背景下，为倡导公募基金等机构投资者参与企业治理，积极建言献策企业发展，中基协特别组织易方达基金张泽峰、广发基金汪帆、银华基金王帅等买方投研人士参加此次活动。截至2023年9月4日，中证央企基建指数近一年年化收益达到9.4%，表现优于传统基建主题指数。从年度收益表现来看，该指数在2017-2020年间及近段时间内的表现也相对较好。
中证央企基建指数近一年年化收益达9.4%
据中证指数有限公司市场服务部负责人金迪介绍，2021年以来，基建产业相关的顶层支持政策先后出台，为产业未来的高景气夯实了政策基本面。央企在基建产业中充分发挥了我国社会主义制度集中力量办大事的特点，在重点领域、前沿技术方面迅速形成竞争优势，稳步推进我国重大工程建设。中证指数公司编制中证央企基建指数，旨在进一步挖掘央企在基建领域的投资价值，服务经济高质量发展。该指数主要从国务院国资委下属的央企上市公司中选取50只业务涉及基建领域的上市公司证券作为指数样本，兼顾传统基建主题指数经验与最新产业技术方向，聚焦基建产业中作为经济稳增长重要保障力量的工程性基建领域，，基础设施建设、城轨铁路、房屋建设、电网自动化、专业工程等行业权重占比均大于10%，前五大行业合计占比超过80%。从该指数的市值风格来看，100亿以下的中小市值上市央企一共16家，数量占比超过30%；1000亿以上的大市值央企8家，权重占比超过57%。从小市值的数量和大市值的样本权重覆盖来看，中证央企基建指数都一定程度上体现了市值风格均衡的特性。“截至2023年9月4日，该指数近一年年化收益达到9.4%，比中证基建工程指数高出5%。从年度收益表现来看，2017-2020年及近段时间里，该指数相对表现也较优。”金迪表示，中证央企基建指数的样本企业能够为国家城市化进程贡献力量，也期待投资者能够通过该指数发现更多投资价值。
基建板块未来可期
据中国中铁董事会办公室主任段银华介绍，从2008年的4万亿投资开始，在中国经济发展中，基建投资都起到重要的托底作用，尤其是在经济下行压力较大的时候，逆周期调节作用非常明显。“2016年以前，基建投资占比较高，但到了2021年只有0.4%，2022年稳增长，基建投资实现了9.4%的增速。截止2023年7月末，如果不含电力部分，基建投资增长6.8%。所以，市场认为2023年可能比去年的9.4%，包括比上半年略有一点下滑，但这也是相对合理的。”段银华表示。展望后续，段银华认为，基建投资的整体增量还会保持在较高的增长区间；而截止2023年中期，中国中铁在手订单约为5.5万亿元，相当于2022年年度收入的五倍，这为未来公司的收入和利润提供了稳定的来源。“虽然最近的基建投资有所降低，但中国经济的整体市场还是很大，韧性很强，目前信心正在逐渐恢复，未来基建板块可期。”中国化学董秘李涛如是表示。据李涛介绍，中国化学今年上半年新签订单1849.81亿，增速13.87%，2023年计划的3000亿新签合同额已完成约61%，目前在手订单约有4000多亿。对于完成今年计划、保持两位数以上的增长，李涛表示非常有信心。中铝国际副总裁刘瑞平则称，“中铝国际今年的订单不仅没有受到太大影响，而且还有提升，主要集中在勘察、设计、咨询和稀贵金属的质量提升、产能增长上。所以，从保障程度上应该没有问题，还是较好的增长态势，对未来充满信心。”
积极布局新赛道
对于新赛道或增量空间，中国化学李涛表示，公司紧紧围绕国家节能减排战略，一方面对传统业务进行产能升级和工艺升级，另一方面，对新型的数字工厂设计、数字工厂交付，包括智能化的园区，从体制、研发方面做了大量工作，未来这方面可能是公司的新增长空间，潜力巨大。此外，中国化学目前在多晶硅、储能、太阳能发电等多方面积累了很多技术，这些领域未来可期。中国中铁段银华则称，早在“十四五”初，公司在制定“十四五”规划时，就在继续巩固传统基建领域之外，规划积极开辟第二增长曲线，主要涵盖水利水电、环保水务、清洁能源等。在清洁能源中，抽水蓄能领域主要是从专业设备入手，因为“十四五”期间，国家电网和南方电网在抽水蓄能电站方面有非常大的投入，中国中铁在2019年自主研发了具有完全知识产权的适用于抽水蓄能的小型TBM，目前在中国这些电站项目中的市场占有率已达80%。在水利工程项目方面，“十八大”之后，中国的水利投资逐步加大，2022年之前，年均投资约6000亿左右，但2022年全年突破了1万亿，今年有望在1.2万亿水平。因此，中国中铁计划把水利水电作为第六个基建板块。为了拓展该业务，公司在三年前收购了负责长江流域、赣江流域设计的两个设计院，同时在去年成功并购了中国第二大引调水工程——云南滇中引水，目前持股80%以上，同时也介入了云南省的一些水务项目。中铝国际副总裁刘瑞平表示，在新赛道方面，公司做了四方面探索，包括结合智能智慧对有色金属的存量进行质量提升，响应国家“一带一路”倡导、积极在海外布局，结合国家产能转移和供应链、产业链的进一步延伸和外移，寻找新赛道的机会，以及开拓智能智慧、节能环保等新领域。（记者 卢鸰）
