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媒体视角 | 央广经济之声《易说:如何运用指数基金做好资产配置?》

2024/4/22 9:05:00

据中国证券投资基金业协会3月18日披露的数据,截至2024年2月底,我国境内公募基金资产净值合计达到了29.3万亿元,今年2月份单月总规模增加了近2万亿。其中ETF的规模在2月份再度猛增,成为股票型基金实现环比巨大增幅的重要力量。

可以看到,在规模增长的同时,ETF的品种也在不断丰富,比如日前倍受关注的中证A50ETF,可以帮助投资者实现一键配置A股“核心资产”。由此,投资者们在通过ETF来做资产配置时,就多了一个适合的选择。
其实关于资产配置的问题,我认为值得个人投资者重点考量。特别是在指数基金产品越发丰富的背景之下,资产配置也变得更为高效和便捷。
资产配置概念就是指投资者根据自身的投资目标、风险承受能力和市场环境等因素,将投资资金分散地投入到不同类型的资产类别中,比如股票、债券、现金、商品、房地产、黄金等,并通过动态调整各类资产的比例,以实现长期稳健的收益并有效控制风险。
通过这个概念我们知道,其中的一些关键要素包括:长期、稳健、动态、平衡。我们会发现,指数基金就是很适合做资产配置的一类品种,尤其是ETF,在具备风险分散的同时,交易成本更低,调节更为灵活。
在资产配置方面,全球知名的投资家、桥水基金的创始人瑞·达利欧曾提出过很好的建议,我留意到他所提到的“全天候投资策略”在国内被很多投资者关注并投入了实践。
简要的说,他这个策略的核心思想就是通过构建一个多元化的投资组合,使得无论经济周期如何变化,组合都能取得相对稳定的表现。
实际上全天候策略是基于风险的分散化,以寻求产生更高、更稳定的投资回报,也就是更高的夏普比率。这也是一种被动型的投资策略,不需要预测未来经济情况,正适合使用指数基金来实践。
瑞·达利欧为他的“全天候投资策略”理出了一个简约版,提供给广大投资者参考。可以按照这么几个步骤和比例来实施:
第一,是把30%的资产配置在股票上,比如可以买宽基指数基金,或者一些其他的指数基金品种,跟踪的可以是境内的指数,也可以是境外的;第二,配置一些中长期国债。其中15%配置到中期国债,期限为7-10年的产品,40%配置到长期国债,期限是20-25年的产品;第三,再配置7.5%的黄金和7.5%的大宗商品。这样就完成了所有资产的配置。非常简明扼要的建议。
你会发现,其实目前在咱们的ETF市场中,因为品种类型不断丰富,已经可以直接通过ETF实现这样的分散投资策略。因为目前ETF品种中,既有股票类ETF,也有跨境类ETF、债券类ETF、商品类ETF,还有货币ETF。
根据这样的配置,其中的风险得到很好的平衡。据有的投资者测算,根据这样的组合,在不同的市场不同的周期中,大体能做到年化收益率在5%-10%之间,关键是它的最大回撤也能大体控制在这个水平上。
当然这也不是绝对的,因为你会看到,这只是一个大体的框架和思路,这其中仍有较大的可操作空间。而且,还有一些诸如策略再平衡的要求和技巧。这个放到之后我们再做探讨。
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