媒体视角 | 上交所推出增减持回购“一本通”

◎记者 林淙

近日，上交所推出《上海证券交易所主板持续监管规则理解一本通（第一期）》，选取了股份增减持、股份回购两个主题的规则进行解读，并分别形成了《上海证券交易所主板上市公司股份增减持规则理解一本通》（下称“股份增减持一本通”）和《上海证券交易所主板上市公司回购股份规则理解一本通》（下称“回购一本通”）。

在内容上，两份“一本通”均包括四部分：第一部分是主要规则体系，通过表格的形式展示股份减持、股份回购事项涉及的法律、行政法规、证监会规章、规范性文件及交易所自律监管规则等各个层级的规则，帮助市场主体划定规则检索范围；第二部分是规则理解导览图，通过将信息披露流程图像化的方式，展现规则适用“全景图”，指明规则适用“链条”和“关键节点”，帮助市场主体建立理解规则适用的逻辑框架；第三部分是实践中的常见问题，针对实践中咨询较多、疑难复杂、监管共性问题作出解答，打通规则理解和适用的“最后一步”；第四部分是规则摘编，将各个层级规则的核心条文按照市场主体使用规则的习惯和顺序重新编排，方便阅读规则原文。

具体来看，减持方面，股份增减持一本通对董监高在哪些消极情形下不得减持股份；一致行动人持有及转让股份如何适用减持规则；再融资新规实施后，非公开发行/向特定对象发行的股票如何适用减持新规；员工持股计划减持股份如何适用《减持细则》的规定等一系列实践中咨询较多和疑难复杂问题作出回应。

增持方面，股份增减持一本通同样对在什么情况下股东增持股份需要披露增持计划，增持计划可否变更或延期实施，增持计划披露后在哪些情况下需披露进展，非董监高股东增持是否存在窗口期限制，增持后有哪些股份限售情形等问题进行解答。

回购一本通则回答了回购股份用途，回购资金来源，所需履行决策程序，资金规模如何披露，以及回购期间可转债是否可以实施转股、可否向股权激励对象授予限制性股票，回购期间大股东、提议人、董监高等主体能否减持，回购股份用途变更注意要点，所回购的股份是否认定为社会公众股，A+H股上市公司如何适用回购相关规则等十条监管常见问题。

以变更回购股份用途为例，回购一本通明确：回购股份拟用于股权激励、员工持股、可转债转股等多种用途的，可以在最晚不迟于回购计划实施完成日前最终确定各种用途对应的股份数量或者资金总额。