1. 单买策略（买入认购或认沽期权）在何种场景面临风险？
（1）买入认购期权
买入认购期权面临的最大损失，是支付的权利金。当出现以下行情时，合约权利金可能受损，该策略面临风险：
①标的证券价格下跌；
②标的证券持续横盘；
③波动率下降；
④临近到期，合约时间价值损耗加剧。
（2）买入认沽期权
买入认沽期权面临的最大损失，也是支付的权利金。当出现以下行情时，合约权利金可能受损，该策略面临风险：
①标的证券价格上涨；
②标的证券持续横盘；
③波动率下降；
④临近到期，合约时间价值损耗加剧。
2. 单卖策略（卖出认购或认沽期权）在何种场景面临风险？
（1）卖出认购期权
卖出认购期权最大收益为获取的权利金收入，而可能面临的风险理论上是巨大的。当出现以下行情时，该策略面临风险：
①标的价格大幅上涨；
②波动率上升。
（2）卖出认沽期权
卖出认沽期权最大收益为获取的权利金收入，而可能面临的风险理论上是巨大的。当出现以下行情时，该策略面临风险：
①标的价格大幅下跌；
②波动率上升。
3. 备兑策略在何种场景面临风险？
备兑开仓以现券作为担保，通过卖出认购期权，获取权利金收入来增强收益。当出现以下行情时，该策略面临风险：
①标的证券价格大幅下跌；
②标的证券价格上涨超过行权价，面临放弃上行收益的风险。
