减持规则解读 | 系列问答第六期：特定业务涉及的减持规则适用

上市公司股份减持制度是资本市场重要的基础性制度。近年来，证监会与交易所制定发布了大股东、董监高等主体减持股份的相关规则，对于稳定上市公司治理、维护二级市场稳定、保护投资者特别是中小投资者合法权益，发挥了十分重要的作用。为更好地服务市场，我们制作了《上市公司股份减持规则解读》系列问答，以帮助投资者理解遵守相关规则。

一、司法强制执行、执行股权质押协议如何适用减持规则？

司法强制执行和执行股权质押协议，按照具体执行方式分别适用减持规则：

一是通过集中竞价交易执行的，适用减持规则关于集中竞价交易减持的规定。

二是通过大宗交易执行的，适用减持规则关于大宗交易减持的规定。

三是通过司法扣划、划转等非交易过户的，比照适用减持规则关于协议转让减持的规定，但有关转让比例、转让价格下限的规定除外。过户后，过出方不再具有大股东身份或者过户标的为特定股份的，过出方、过入方的后续减持应当遵守减持规则有关减持比例、信息披露的规定。

二、上市公司控股股东股份质押信息应当如何披露？

（1）控股股东累计质押股份比例达到或超过50%的，当次及后续每笔质押均需予以披露。除披露股份质押基本情况外，还应当披露以下信息：①控股股东未来半年和一年内将分别到期的质押股份数量、占其所持股份比例、占公司总股本比例及对应融资余额，并说明资金偿还能力、还款资金来源及具体安排。②控股股东是否存在通过非经营性资金占用、违规担保、关联交易等侵害上市公司利益的情况。③控股股东质押事项对上市公司的影响。

（2）控股股东累计质押股份比例达到或超过80%的，除披露上述信息外，还应当披露以下信息：①控股股东本次质押所融资金的具体用途及预计还款资金来源。②控股股东资信情况。③控股股东与上市公司交易情况。④质押风险情况评估。⑤因补充质押导致累计质押比例达到80%以上的，可不披露上述第①②项内容。

三、投资者赠与股份如何适用减持规则？

投资者赠与股份的，比照适用减持规则关于协议转让减持的规定，但有关转让比例、转让价格下限的规定除外；赠与后，赠与人不再具有大股东身份或者赠与标的为特定股份的，赠与人、受赠人的后续减持应当遵守减持规则有关减持比例、信息披露的规定。

四、股东以股份认购、申购ETF份额，如何适用减持规则？

上市公司股东以股份认购、申购交易型开放式指数基金（ETF）份额的，视为通过集中竞价交易减持股份，适用减持规则关于集中竞价交易减持股份的规定。所使用的股份计入减持规则规定的集中竞价减持额度，并应当按照减持规则规定履行信息披露义务。