投资者教育基地-热点资讯第35期（全国股转系统定向发行可转换公司债券专刊【一】）

1.可转换公司债券是什么？

      答：可转换公司债券简称可转债，是指公司依法发行、在一定期间内依据约定的条件可以转换成股票的公司债券，是股权与债权结合的一种混合型融资工具，兼具债券和股票的属性：一方面，与普通债券相同，可转债的投资者可依据票面利率获取利息，如果没有实施转股，到期后获得本息收益；另一方面，可转债具有股票属性，投资者可按照事先约定的价格将债券转换成为公司的普通股，公司不得拒绝。

      2.可转债相比其他融资方式的优势是什么？

      答：与其他融资产品相比，可转债具有融资灵活性高、成本低、效率高等特点：对于投资者而言，可转债“下有保底、上不封顶”，其债券属性可在一定程度上保证投资本金的安全，在企业经营向好时，投资者可行使转股选择权，获得转股后的股息和股票增值收益，还可以在二级市场进行可转债的交易，投资风险相对较低。对于挂牌公司而言，可转债在平衡投融资双方估值认知差异的同时，也有利于控制发行成本，防止股权稀释，还可通过对发行利率、转股价格、赎回条款等的灵活约定，满足公司灵活融资的需求。

      3.哪些主体可以定向发行可转债？

      答：新三板挂牌公司和申请挂牌公司均可定向发行可转债。

      4.定向发行可转债的条件是什么？

      答：挂牌公司、申请挂牌公司定向发行可转债的条件与定向发行股票一致，应符合《非上市公众公司监督管理办法》关于合法规范经营、公司治理、信息披露、发行对象等有关要求。

      5.哪些主体可以参与可转债的转让？

      答：符合《全国中小企业股份转让系统投资者适当性管理办法》关于股票投资者适当性要求的投资者，可以参与可转债的转让。

      6.投资者如何买卖可转债？

      答：投资者可以采用定价委托、成交确认委托这两种委托指令委托主办券商买卖可转债。可转债上线初期，只能通过互报成交确认委托的方式在二级市场买卖可转债。互报成交确认委托是指买卖双方达成成交协议，委托主办券商按其指定的价格和数量与指定对手方确认成交的指令。例如，张三就以105元/张的价格转让自己持有的1000张A可转债与李四达成成交协议，双方均需向主办券商提交成交确认委托，该委托需包含证券账户号码、证券代码、买卖方向、委托数量、委托价格、成交约定号、对手方交易单元代码和对手方证券账户号码等内容。

      7.什么是全价交易？

      答：可转债采用全价交易制度，即投资者在报单时，需将当前应计利息纳入考虑后确定报单价格。

      8.什么是日内回转？

      答：可转债采用日内回转的转让制度。日内回转是指投资者当天买入的可转债在当天就可以卖出，即T+0转让制度。